方燕玲會計師專欄
金可-KY宣布私有化下櫃 家族基金趨勢將起
隱型眼鏡大廠金可-KY於2021年11月26日在台灣資本巿場拋出抛出震憾彈，宣布霸菱亞洲等私募基金將以每股280元，合計約9.8億美元（約合新台幣272億元）代價，收購金可全部股權，此項交易預計2022年上半完成，屆時金可也將私有化下櫃。
依金可董事長蔡國洲的說明觀之，此次合併案係創造三贏：一、係為符合金可股東利益。二、金可私有化後能採取更靈活的發展策略，並追尋長期企業價值提升。三、未來金可將借重霸菱亞洲的國際經驗及專業，持續拓展國際市場，霸菱亞洲可以作為金可最好的長期戰略合作夥伴。
就以上三贏探討。首先，依金可發佈之重訊內容，金可與私募基金Glamor Vision Ltd.及其100％持股子公司Glamor International Ltd.簽署合併契約，Glamor Vision將以每股280元為對價，收購金可全部股權，總交易金額約272億元，以金可簽約前一日收盤價202元計算，溢價38.6％，其他投資金可的股東也將因此合併案而獲利。
其次，若併購案順利進行，預計明年上半年完成，金可將私有化成為Glamor Vision旗下100％子公司，並終止櫃買中心交易。從發佈的併購股東結構觀之，Glamor Vision是由金可主要股東 Hydron International Co., Ltd. 設立，後續將由亞洲最大私募投資公司之一的霸菱亞洲投資（Baring Private Equity Asia），及金可另一主要股東New Path International Co., Ltd.（寶島科100％持股子公司）作為共同投資人。此次交易由霸菱亞洲投資出面主導，未來三方也會透過新設立的Glamor Vision持股金可，持股比約為蔡氏家族加計周邊持股34.44%、寶島科持股18.39%、 霸菱亞洲持股47.17%。也就是說，此合併金可的Glamor Vision其實是由霸菱亞洲投資及金可大股東所共同合資成立，此意味著未來私募基金基金與家族基金私有化合作的風潮趨勢將起。
最後，台灣企業在現行國際市場高競爭的環境下，借助國際私募基金的經驗和專業可以更快速拓展國際市場和知名度。以金可此次合併案，如果在2022年上半年完成法定程序順利下櫃私有化後，將較有執行空間，能採取更靈活的發展策略。並將借重霸菱亞洲的國際經驗及專業，持續深耕與拓展國際市場。
本文經中華財富傳承顧問協會方燕玲理事長同意登載。
標籤：永富傳承家族辦公室專欄
