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港交所公佈SPAC 諮詢總結文件並將於2022年生效
香港聯合交易所有限公司（聯交所）前日公佈SPAC諮詢總結文件引入新規則，在香港設立全新SPAC上市機制，並於2022年1月1日起生效。這是繼新加坡之後亞洲第二個開放SPAC的交易市場。
「特殊目的收購公司」（Special Purpose Acquisition Company，SPAC）是一種沒有營運業務的空殼公司，唯一的目的是透過首次公開發行（Initial Public Offering，IPO）募集資金後，專門去收購有前景的未上市公司，等同讓被併購的公司能夠借殼上市。
據瞭解，2021年9月份，港交所發佈SPAC上市機制徵詢市場意見，共收到90份來自多個不同界別對新上市機制咨詢的非重復響應意見，響應人士包括SPAC發起人、專業團體、投資管理公司、企業融資公司及個人，大多數建議均獲逾八成有表明意見的響應人士支持。
港交所評估市場的意見時考慮了本身的監管原則，並作出了數項修改，和咨詢文件相比，僅整理出下列幾個主要的不同。
1、取消只有否決SPAC並購交易才能有股份贖回權的建議。港交所認為，若能夠提高PIPE投資要求以支持SPAC並購目標的估值，股份贖回權與SPAC並購交易投票並不需要掛鈎。
2、減少SPAC上市時分配給機構專業投資者的最少人數，如機構專業投資者人數下調為至少20名。
3、SPAC董事會大多數成員須為提名其出任董事的SPAC發起人的代表改為，規定SPAC的董事會須至少有兩人為第6類或第9類證監會持牌人（包括一名代表持牌SPAC發起人的董事）。
4、獨立PIPE投資至少要有50%來自至少三名機構投資者，三者的資產管理總值須分別至少達80億港元。
整體瞭解，這個就原來的建議內容修改過的內容，一般允許發行SPAC的前提是有較多的機構投資者認同和盡量減少散戶的購買，其最低門檻規模、操作成本和維護成本都是比美國SPAC要求高不少。與美國SPAC的區別之一是，香港交易所將要求重大機構PIPE投資來驗證SPAC並購的條款和估值。另外，最重要的變化是，香港交易所現在允許投資者投票贊成交易，但仍然保留贖回權。如果沒有這種靈活性，de-SPAC交易的失敗率可能會非常高。
資料來源：經本網站編輯部整理港交所發佈訊息
